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穿石2018年1季度投资简报
发表人:admin 发布时间:2018-04-10 16:02
穿石特殊情况基金2018年1季度投资简报
 
尊敬的投资人:
2018年1季度已经结束,现将本基金一季度投资情况向您做简单汇报。
在去年底,本基金经理通过估值结构横向对比分析,提出“2018年投资机会,不在板块而在个性化方面”,“不管什么板,长期远景和静态估值水准”成为本基金择股的重点。
同时,经过长期不断总结实践跟踪,本基金经理逐渐将投资方向进行聚焦,概况起来“聚焦健康、消费,辅之以科技和高端制造。”
在过去的一个季度,本基金经理很好的执行了这些投资想法和原则。一季度,我们获得了5.4%的正收益。而同期沪深300指数微跌。具体看来,一季度,给我们带来良好回报主要在健康和消费。比如我们长期持有的爱尔眼科和广誉远。
在一季度我们也受到市场相对宽幅震荡的干扰。快速的下跌引发止损带来一定的亏损。
目前,本基金持仓方向在:医院、中药、药房、新药研发以及医药服务公司等一系列健康产业链上的优势公司。同时,在保健品、面包、面膜等消费品上有尝试建仓。另外,高端制造中的相关公司也有尝试建仓。
目前正值年报高峰期,我们长期关注但去年受到打击,目前估值合理的科技和高端制造成为下个季度关注重点。与此同时,在控制仓位的前提下,本基金将对健康、消费型公司予以超长期持仓。
最后,谢谢您对穿石公司的信任!谢谢您对本基金经理的信任。也欢迎您提出批评和建议。
                  (特殊情况基金经理)     蔡生俭
                                2018年4月4日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
穿石2018年1季度投资简报
 
一、2018年一季度回顾:
      在2018年一季度投资获得正收益,医疗服务、传媒以及信息行业贡献主要收益,而其他商品类投资录得负收益,由于市场急剧震荡,持仓比例降至6成,总体跑赢沪深300。今年以来,国内最主要的政策还是围绕着供给侧改革进行的,降杠杆仍然是今年主线。美国的加息也在稳步推进。今年的最主要风险在流动性上面。因此市场难有系统性机会,部分新兴行业龙头有结构性机会满足消费升级和进口替代医疗、传媒,计算机,旅游,AI,半导体等行业将是是我们2018年获得正收益的基础。
二、2018的市场分析
一季度A股市场主要指数只有创业板是上涨的,去年的大热门漂亮50今年一季度主要以下跌为主,申万50一季度下跌了超过4%。行业方面:计算机,休闲服务和生物医药是上涨的,而采掘,非银金融和汽车等跌幅靠前。最近中美贸易争端成了热门的话题,我们的观点是贸易战将是未来几年的常态,有时缓解有时紧张,虽然双方互相有立场,但从美国开出来的清单上看,我们应该为中国最近十几年的进步感到高兴,美国开出来的清单刚好和中国制造2025有高度的重叠,我们的产业升级开始引起老大哥的担心。然而从我们做投资的角度来说,中美贸易争端也意味着中国出口来支撑经济增长的模式在未来会越来越弱,因为全世界支撑不起十几亿人口的国家靠出口能达到发达国家水平,所以在未来五到十年,我们要重点关注国内的需求和进口替代,因为我们是有十几亿人口的国家,目前我们已经是全球第一大市场,人均GDP达到8000美元之后,消费将从商品消费转成无形商品的服务类消费,医疗医药,教育,休闲等行业是未来大牛股辈出的重点行业,对此我们保持乐观。
 
 
(渝信壹号、品质生活、年轮基金、品质生活二期基金经理)   褚卫
                     2018年4月4日
 
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